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大多汽车在华再下重注 战略入股江淮汽车、国轩高科

  来源:大摩财经

  原标题:大多汽车在华再下重注 战略入股江淮汽车、国轩高科 

  投资超160亿

  撰文 | 海星

  德国车企大多汽车投资中国车企传闻得到证实。

  5月29日,江淮汽车(600418.SH)发布公告称,其控股股东江淮汽车集团控股(下称“江汽控股”)与德国大多旗下的大多中国签定了添资意向制定书。

  江汽控股现在由安徽国资100%持股,添资后,大多中国将持有江汽控股50%股权,安徽国资则持另外50%的股权仍控制江汽控股。

  现在,江汽控股持有上市公司江淮汽车25.23%股权,其相反走动人持股1.79%。二者相符计持有上市公司27.02%股权,除了江淮汽车外,江汽控股旗下还有一家主营客车业务的*ST安凯(000868.SZ),持股比例为25.2%。添资完善后,大多中国将间接持有江淮汽车和*ST安凯的股权。

  公告称,各方期待在今年7月终之前达成关于添资的首先制定。同时,大多中国将对两边相符资公司“江淮大多汽车”进走添资。添资后,大多中国将持有相符资公司江淮大多汽车75%的股权。

  江淮大多成立于2017年,是大多中国与江淮汽车共同成立的相符资公司,重要从事新能源汽车的研发、生产以及出售。

  大多集团拟对相符资公司投资10亿欧元或等值人民币,并有意愿付与大多集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品,力争在2029年达到年产量35万至40万辆。

  江淮汽车外示,原由各方尚未签定正式制定,首先能否达成制定尚不确定,交易的首先方案也存在不确定性。若挺进顺当,签约各方将于今年岁暮完善相关交易。

  这笔收购案坊间早有传闻,江淮汽车股价已不息多日上涨,近五日股价涨幅达38%,至今日收盘涨8.1%,报9.06元,总市值172亿。

  大多汽车近期的行为不止于此,牵手江淮汽车的同时,还对新能源汽车电池企业上市公司国轩高科(002074 .SZ)抛出了橄榄枝。

  5月28日,国轩高科公告称,大多中国将对其进走战略入股,以约87亿元的代价获取26.47%股权,成为上市公司第一大股东。

  详细而言,大多中国将以两栽手段获取国轩高科股份:以14.06亿元受让国轩高科控股股东珠海国轩及实控人李缜相符计5%的股权;出资不超过73亿元认购国轩高科定添股份,认购股份数目不超过发走前总股本的30%。

  权好转折前,珠海国轩、李缜及其相反走动人李晨相符计持有国轩高科32.73%股权,李缜为上市公司实际控制人。投资完善后,大多中国将相符计持有国轩高科26.47%的股权,为第一大股东;李缜及其相反走动人的持股将降矮至18.20%,为上市公司第二大股东。

  不过,大多中国允许,其将在36个月或更长时间内,屏舍持有国轩高科片面股权对答的外决权,保持大多中国外决权比例仅为13.2%。在允许期内,李缜及其相反走动人仍为持有上市公司第一大外决权的股东,且高于大多中国的外决权比例5%以上,有权挑名的董事占公司董事会折半以上席位,李缜仍为上市公司实际控制人。

  允许期后,若大多中国收回其屏舍的外决权,则大多中国将成为持有国轩高科第一大外决权的股东,且大多中国挑名的董事将占公司董事会折半以上席位,届时大多中国将成为国轩高科控股股东,上市公司控制权将发生转折。

  大多添大在华组织

  大多汽车在中国已组织发展多年,现在有两家整车相符资企业一汽大多和上汽大多,2017年还与江淮汽车相符资成立了第三家车企。随着外资持股局限降矮,大多汽车对中国的组织也进一步添深。

  早在大多汽车之前,另一德国车企宝马集团已添添对中国车企的投资比例。往岁始,宝马汽车与华晨汽车(1114.HK)的相符资车企“华晨宝马”获得宝马集团添资。添资后,宝马集团成为始家在华持有相符资公司超折半股权的外资车企;本次大多汽车对江淮汽车添资完善后,将成为第二家。

  值得关注的是,从大多汽车对中国两家车企的投资来望,其重点添大的是在新能源汽车周围的组织。

  江淮汽车是一家集商用车、乘用车及动力总成研发、制造、出售和服务于一体的综相符型汽车厂商,其较为闻名的是,为造车新势力的蔚来进走代工生产。在新能源汽车政策下,江淮汽车重要发力纯电动车,其收好来源重要倚赖政策补贴,主营产品所以饱受主交易务折本之苦。

  财务数据表现,江淮汽车已不息三年扣非展现折本。2018年,受走业不景气影响,江淮汽车集体巨亏7.86亿;2019年净利扭亏为盈,达到1.06亿,但扣除当局补助等非频繁性损好后,折本额达到9.8亿。

  近两年,江淮汽车不息发力新能源汽车,并早在2016年下半年与大多汽车达成组相符,旨在电动汽车周围开展组相符。2017岁暮,两边成立相符资公司“江淮大多”中外别离持股50%,组相符期限25年。

  江淮大多运走后,发布了纯电动汽车品牌“思皓(SOL)”。财报表现,江淮大多自运走以来仍未盈利,2018年、2019年别离折本2.7亿和3.6亿。

  除了与大多汽车组相符新能源汽车外,江淮汽车还与蔚来汽车组相符,重要为蔚来代工生产汽车。现在,江淮汽车为蔚来汽车代工的ES6、ES8车型顺当交付,累计交付量超2万辆。江淮汽车财报吐露,按照两边组相符,蔚来汽车答对江淮汽车投产前三年的折本进走全额赔偿,2019年答收确认的折本赔偿金为2.06亿。

  自江淮汽车组织新能源汽车以来,新能源汽车的收好从2015年的18亿添长至2019年的134亿。该片面收好最初统统来自当局补贴,但随着补贴退坡,新能源汽车收好中补贴占比已从2015年的118%降至2019年的10%。

  值得关注的是,安徽地区对新能源汽车业务投资添大,除了本土的江淮汽车外,安徽相符胖的资金还对蔚来战略投资70亿,蔚来中国的总部也正式落地相符胖。

  另需关注的是,大多对国轩高科战略投资的同时,国轩高科宣布变更公司注册地址,由江苏省南通市改为安徽省相符胖市。

  国轩高科是一家动力电池公司,主营新能源汽车的动力锂电池和输配电设备两大业务。按照高工产业钻研院(GGII)数据,国轩高科的动力电池装机量约为3.2GWh,国内市占率为5.2%,仅次于宁德时代与比亚迪,位列走业第三,新能源专用车装机量居于全国第一。

  往年国轩高科业绩外现欠安,实现营收49.6亿,同比降3.3%;净收好5125万,同比降91%;扣除非频繁性损好后,折本3.45亿。今年一季度,受疫情影响,国轩高科业绩再度下滑,实现营收7.3亿,同比下滑58.36%;净利3362.9万,同比下滑83.31%。

  与此同时,国轩高科还面临着欠债率逐年攀升的境况。2016年至2019年,其资产欠债率别离为51.72%、58.47%、64.02%。本次国轩高科引入大多集团,所募资金的9亿元将用于添添起伏资金;5.4亿元用于年产16GWh高比能动力锂电池产业化项现在;10亿元用于国轩原料年产3万吨高镍三元正极原料项现在。

  大多汽车近两年对新能源汽车投入赓续添大。往岁暮,大多在其五年规划中宣布将在2020年至2024年间投入300多亿欧元用于电动汽车;计划在2029年前推出75款电动车型,届时展望电动汽车的总销量到2600万辆。对于中国市场,大多宣布到2022年对中国投资150亿欧元,用于电动汽车等周围。

  大多汽车在新能源汽车周围行为一再背后,是中国新能源汽车走业的迅速发展。据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求偏见稿)中的相关安放,到2025年,中国新能源汽车新车销量占比将达到25%旁边。此外,为刺激新能源汽车需要,政策层面对新能源补贴、购置税优惠等进走了一连。

 

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义务编辑:陈悠然 SF104

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